“親，聽(tīng)說(shuō)過(guò)秒殺嗎？肯定！聽(tīng)說(shuō)過(guò)信托產(chǎn)品秒殺嗎？肯定沒(méi)有！今天就發(fā)生了！一分鐘不到，1.5億，秒殺完成！就這樣發(fā)生了！慘烈！”這是上周五微博名叫“@熊_健_”在中午11點(diǎn)05分發(fā)的，之后被轉(zhuǎn)了101次，評(píng)論28條。發(fā)帖的、跟帖的幾乎都是信托圈子的人。在信托產(chǎn)品頻遭指導(dǎo)，多項(xiàng)主力業(yè)務(wù)被相繼叫停后，近期卻頻頻出現(xiàn)產(chǎn)品短時(shí)間“被秒殺”事件，這樣火爆的場(chǎng)面即使在去年地產(chǎn)類信托最火熱的時(shí)期都沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)。sf

而微博中更多的從業(yè)者們紛紛表示，眼下這個(gè)市況，信托產(chǎn)品被秒殺很正常，甚至還常出現(xiàn)超額打款，信托公司要退款的狀況。sf

經(jīng)過(guò)輾轉(zhuǎn)查詢，記者得悉那款被秒殺的產(chǎn)品由平安信托發(fā)行，募集資金用于貴州地區(qū)棚戶區(qū)改造，產(chǎn)品期限為兩年半，年化收益為10.5％至11.5％（300萬(wàn)以下為10.5％，300萬(wàn)以上為11.5％）。不過(guò)，在網(wǎng)上，記者并沒(méi)有查閱到這款產(chǎn)品的過(guò)多信息，平安信托杭州分公司一位不愿透露姓名的理財(cái)經(jīng)理說(shuō)，不在網(wǎng)上公布太多的信息，一方面是出于監(jiān)管的原因，信托公司不愿意在產(chǎn)品募集前披露過(guò)多的產(chǎn)品信息，另外一個(gè)原因是產(chǎn)品實(shí)在太好賣(mài)了，應(yīng)付老客戶都已經(jīng)很吃力，信托公司都不敢太高調(diào)，怕額度有限，客戶之間擺不平。sf

“不瞞你說(shuō)，最近我們公司連續(xù)推出4款房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，平均額度在2個(gè)億，收益在10—13％之間。都是在當(dāng)天幾分鐘內(nèi)就賣(mài)光。好幾個(gè)客戶抱怨遲了一步買(mǎi)不到，我們都沒(méi)有辦法交代。所以公司現(xiàn)在都不準(zhǔn)我們對(duì)外介紹產(chǎn)品，怕到時(shí)候手上的客戶擺不平，客戶鬧到公司來(lái)。”這位客戶經(jīng)理說(shuō)。sf

據(jù)了解，該公司之前推出的佳園基金35號(hào)、富力基金系列產(chǎn)品都遭遇當(dāng)天秒殺，另一款正處于預(yù)約期（但已經(jīng)全部約光）的佳園基金36號(hào)，估計(jì)正式開(kāi)放申購(gòu)那天，也差不多是“被秒”的待遇。sf

在房地產(chǎn)信托遭遇兌付危機(jī)、礦產(chǎn)信托風(fēng)險(xiǎn)隱現(xiàn)、票據(jù)信托再度受阻、信托公司多項(xiàng)產(chǎn)品線均受到掣肘時(shí)，為何產(chǎn)品申購(gòu)卻越來(lái)越火爆？sf

有錢(qián)也不讓你多買(mǎi)sf

信托產(chǎn)品也搞限購(gòu)sf

為了盡量不得罪客人，平安信托的客戶經(jīng)理會(huì)勸那些手頭資金量超過(guò)300萬(wàn)的客戶分散幾個(gè)項(xiàng)目投資，單個(gè)項(xiàng)目最多只給他300萬(wàn)的額度，為的就是在有限的額度下，最大程度的讓更多的客戶可以買(mǎi)到產(chǎn)品。sf

“按照信托申購(gòu)的相關(guān)規(guī)定，申購(gòu)額在300萬(wàn)以上的客戶，其購(gòu)買(mǎi)意愿沒(méi)有上限，也不受合同數(shù)的限制，只要金額在整個(gè)產(chǎn)品規(guī)模下都可以。但是實(shí)際情況是，我們有很多資金量在千萬(wàn)級(jí)的個(gè)人客戶，最后在客戶經(jīng)理的勸說(shuō)下，都只分到了300萬(wàn)元的額度，不讓他們多買(mǎi)，目的就是怕他一個(gè)人占用太多規(guī)模，其他人買(mǎi)不到。”平安信托的這位客戶經(jīng)理說(shuō)。sf

“那么如果我的資金量在300萬(wàn)以下，要買(mǎi)的話，能怎么辦？”記者問(wèn)。sf

這位客戶經(jīng)理考慮了半天，說(shuō)：“要不我介紹一些我們公司1年期左右的產(chǎn)品吧，說(shuō)實(shí)話，眼下的情況，你能買(mǎi)到2年期產(chǎn)品的可能性很小。”sf

信托法規(guī)定，申購(gòu)金額在100-300萬(wàn)（不含）之間，每個(gè)信托產(chǎn)品最多只有50個(gè)合同號(hào)。所以對(duì)于資金量相對(duì)較小的客戶來(lái)說(shuō)，你能不能買(mǎi)到產(chǎn)品，取決于你有沒(méi)有“合同號(hào)”。sf

據(jù)說(shuō)，該公司最近推出的幾款產(chǎn)品，50個(gè)合同號(hào)一出來(lái)，就被各公司瓜分了，根本到不了客戶經(jīng)理手上，所以小資金量客戶要買(mǎi)，目前基本沒(méi)戲。sf

“當(dāng)然，我們也會(huì)替客戶爭(zhēng)取一下，去其他城市的公司搶些號(hào)子過(guò)來(lái)，不多，一兩個(gè)，也是一過(guò)手就被客戶拿走。”上述理財(cái)經(jīng)理說(shuō)。sf

記者從杭州另一家本地信托公司了解到，其公司推出的房產(chǎn)信托產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)也是相當(dāng)火爆。記者在其公司網(wǎng)站上找到該房地產(chǎn)投資集合資金信托計(jì)劃，發(fā)現(xiàn)其還在第二輪預(yù)約中,就打通客服，希望能預(yù)約購(gòu)買(mǎi)此項(xiàng)目。客服人員表示，額度已經(jīng)滿了，不過(guò)記者如果愿意，可以排隊(duì)，看看前面有沒(méi)有客戶退出來(lái)。sf

“像我這樣排隊(duì)的客戶還有幾個(gè)？”記者問(wèn)。sf

“七八個(gè)吧，買(mǎi)不買(mǎi)得到也不一定。”客服說(shuō)。sf

據(jù)說(shuō)，這款產(chǎn)品之所以如此緊俏，原因是其有一半額度還了之前的“欠賬”，這款房地產(chǎn)信托一共有3個(gè)億，但在3月8日前，開(kāi)放了第一輪募集。專門(mén)針對(duì)買(mǎi)不上之前一款房地產(chǎn)信托的客戶，那一輪，“老客戶”一共吃掉了1.8個(gè)億。sf

另外，雖說(shuō)有些產(chǎn)品是預(yù)約的，但信托公司基本只接受“打全款”的客戶，以前的“付定金”方式都不行，因?yàn)楫a(chǎn)品根本不夠賣(mài)。sf

都說(shuō)房產(chǎn)信托遭遇兌付危機(jī)sf

緣何新產(chǎn)品一推出還被秒殺？sf

這看上去似乎是一個(gè)很矛盾的命題。從去年下半年開(kāi)始，對(duì)于房地產(chǎn)信托的憂慮就不絕于耳。sf

某股份制銀行資深理財(cái)師認(rèn)為，拋開(kāi)之前市場(chǎng)對(duì)于“兌付能力的擔(dān)憂”，產(chǎn)品申購(gòu)“被秒殺”還是需要從產(chǎn)品本身和市場(chǎng)環(huán)境兩方面考慮。sf

原因一：從產(chǎn)品本身來(lái)說(shuō)，近期成立的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品都保持了較高的收益率。之前房產(chǎn)信托的平均收益率約為9％左右，近期發(fā)售的產(chǎn)品預(yù)期收益都在11%左右，這個(gè)水平在當(dāng)前信托產(chǎn)品整體收益率有所下降的情況下還是相當(dāng)理想的。對(duì)于高端客戶來(lái)說(shuō)，眼下的銀行理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)不能滿足他們對(duì)收益的需要。目前市場(chǎng)上的銀行理財(cái)產(chǎn)品年化收益率普遍都在5%以下。由于今年以來(lái)股市行情一直不佳，基金業(yè)績(jī)不佳，很多基金都為負(fù)收益。而相比而言，信托產(chǎn)品的收益要遠(yuǎn)高于這幾類產(chǎn)品。sf

原因二：客戶還很關(guān)心信托公司的風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題。而事實(shí)上，在目前的嚴(yán)格監(jiān)管下，信托公司早已不再是2010年“群發(fā)”地產(chǎn)信托的亂象，顯得有紀(jì)律多了。sf

目前市場(chǎng)上對(duì)房地產(chǎn)信托最擔(dān)憂的那部分產(chǎn)品，主要是2010年4-7月發(fā)放的，當(dāng)時(shí)房地產(chǎn)調(diào)控政策并不很?chē)?yán)格。目前市場(chǎng)上對(duì)于房地產(chǎn)的擔(dān)憂主要集中在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。某些房地產(chǎn)項(xiàng)目因?yàn)榉N種原因出現(xiàn)現(xiàn)金流未能按時(shí)回收的問(wèn)題，而信托到期必須兌付，負(fù)債就是違約，如此就面臨了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。sf

“而眼下發(fā)的幾款房地產(chǎn)信托，信托公司出于對(duì)自身及客戶的保護(hù)，做好了風(fēng)險(xiǎn)控制措施，例如土地抵押，股權(quán)質(zhì)押，擔(dān)保之類的。而信托公司確實(shí)對(duì)現(xiàn)金流管理和抵押擔(dān)保做得要比社會(huì)上那些小額貸款公司嚴(yán)密，加上目前監(jiān)管控制得比較嚴(yán)格，因此大大降低了違約風(fēng)險(xiǎn)。”這位理財(cái)師認(rèn)為。sf

原因三：好產(chǎn)品太少。sf

從去年開(kāi)始信托產(chǎn)品頻遭指導(dǎo)，房地產(chǎn)市場(chǎng)環(huán)境趨于惡化，信托公司多項(xiàng)主力業(yè)務(wù)被相繼叫停，因此市面上收益率高、風(fēng)險(xiǎn)低的信托產(chǎn)品的發(fā)行就相對(duì)較少，年后的確是信托產(chǎn)品荒。sf

記者參考了普益財(cái)富對(duì)二月份信托市場(chǎng)的調(diào)查數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)今年二月份，國(guó)內(nèi)共有45家信托公司成立了206款集合信托產(chǎn)品，參與信托公司環(huán)比減少1家，成立數(shù)量環(huán)比下降12.71%。 sf

原因四：先前發(fā)行的信托產(chǎn)品到了兌付期，大量資金限制，而目前市場(chǎng)正處于一個(gè)降息通道，投資者也希望及早鎖定高收益以減低降息帶來(lái)的損失。sf

有數(shù)據(jù)表明，今年到期總規(guī)模為1758億元，一季度366億元，二季度368億元，三季度716億元，四季度309億元。sf

火爆申購(gòu)背后還要警惕風(fēng)險(xiǎn)sf

在高端理財(cái)市場(chǎng)，投資者對(duì)信托理財(cái)?shù)恼J(rèn)可度越來(lái)越高。去年在理財(cái)市場(chǎng)上，信托理財(cái)收益可以說(shuō)是一騎絕塵，取得了最高的平均收益率。sf

不過(guò)，信托業(yè)的火爆其實(shí)也和目前我國(guó)不成熟的理財(cái)產(chǎn)品供給有關(guān)，目前能夠提供的金融產(chǎn)品實(shí)在太少，除了銀行理財(cái)、股票、樓市之外，投資者就只能買(mǎi)信托產(chǎn)品，而目前在股市不振，樓市遭遇調(diào)控之際，信托產(chǎn)品的火爆自然不難理解。不過(guò)換個(gè)角度來(lái)看，現(xiàn)在處于信托產(chǎn)品匱乏狀態(tài)，信托產(chǎn)品現(xiàn)在嚴(yán)重供不應(yīng)求，好的產(chǎn)品一經(jīng)推出就面臨秒殺，信托產(chǎn)品被瘋搶的另一面，也凸顯出信托公司產(chǎn)品制造能力的不穩(wěn)定。sf

需要提醒各位信托投資者，高風(fēng)險(xiǎn)，高收益，一直是金融投資的法則?？墒墙陙?lái)，信托產(chǎn)品的宣傳口徑中似乎呈現(xiàn)出高收益、低風(fēng)險(xiǎn)的特征。sf

“其實(shí)業(yè)界的人都知道，近年來(lái)信托業(yè)并不是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，而是有很多風(fēng)險(xiǎn)被掩藏了。”一位信托業(yè)從業(yè)人員表示。他指出，由于監(jiān)管部門(mén)對(duì)信托公司的監(jiān)管趨嚴(yán)，一些項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)在信托公司內(nèi)部被消化掉了，這掩藏了近年來(lái)信托業(yè)呈現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。“其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)一直是存在的，投資者在投資時(shí)還是要保持謹(jǐn)慎。”這位人士表示。sf

另外，對(duì)于房地產(chǎn)信托的投資者來(lái)說(shuō)，還有一招可以比較簡(jiǎn)單地了解該產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)到底有多少，就是看產(chǎn)品的抵質(zhì)押物是否優(yōu)良。sf

“如果產(chǎn)品的抵質(zhì)押物是比較成熟的商業(yè)物業(yè)，那么說(shuō)明產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)還是比較小的。因?yàn)殚_(kāi)發(fā)商手中的商業(yè)物業(yè)多集中在市中心，一旦出現(xiàn)兌付風(fēng)險(xiǎn)，變現(xiàn)能力比較強(qiáng)，但如果抵質(zhì)押物是土地或者是開(kāi)發(fā)的住宅類，則風(fēng)險(xiǎn)較大，容易受房地產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)，變現(xiàn)能力會(huì)受影響。” 這位從業(yè)人員說(shuō)