昨日還在說非對稱降息是中國可行的選擇,央行今日出臺政策,表面上確立的是同步降息,實際上確立的是非對稱降息。中國人民銀行決定,自2012年6月8日起下調(diào)金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率下調(diào)0.25個百分點,一年期貸款基準利率下調(diào)0.25個百分點。這是這是自2008年12月降息以來,中國央行在近三年半內(nèi)首次宣布降息。值得關注的是,從6月8日起,將金融機構存款利率浮動區(qū)間的上限調(diào)整為基準利率的1.1倍;將金融機構貸款利率浮動區(qū)間的下限調(diào)整為基準利率的0.8倍。這實際上是確立了非對稱降息,有利于降低銀行存貸利息差。
有股民已經(jīng)宣稱,降息了明天將銀行的錢全部取出炒股票,且不說其決策是否正確,但是,如果降息讓儲蓄戶無利可圖,那么,很可能就會引發(fā)新一輪的儲蓄大轉(zhuǎn)移,明顯利好大宗商品,但卻可能造成流動性泛濫洪水滔天的局面,基于此,銀行為了攬儲,更可能采取1.1倍的存款利率。
還有人稱,前些日子一些開發(fā)商死的太“冤”了,據(jù)悉,這兩天包頭一開發(fā)商自殺了,有猜測說是為了躲債,所以這個“怨”的意思是稱流動性閘門洞開,意味著房地產(chǎn)市場回到夏季時間并不遠了,死扛了一年結果倒在著了黎明前的黑暗。
從好的方面來說,降息確實是對資產(chǎn)和股市具有提振信心的作用,但是,同時要看到,這次降息的背景是經(jīng)濟基本面的趨壞,5月的數(shù)據(jù)可能比較糟糕。因此,在這種復雜的局面下,市場拉鋸型亢奮可能是常態(tài)。
降息并不是重點,關鍵是優(yōu)化信貸結構,這個是最關鍵的,沒有信貸結構優(yōu)化,打開洪水的后果是滯脹,是社會風險急劇上升。因為損失慘重的是儲蓄,儲蓄乃是一國之本,一家之根,普通百姓為了應付各種風險,必須選擇儲蓄,結果儲蓄被貶值和隱性掠奪,生活成本再暴漲,對小老百姓的損失可謂是傷不起。況且,流動性泛濫并非解決問題的良藥,反而會將實體經(jīng)濟擠垮,說好聽點是刺激經(jīng)濟,說不好聽點是鼓勵投機,因為實體利潤永遠趕不上印鈔機制造的利潤,結果是沒有人去搞實業(yè)了,大家都去搞金融龐氏騙局,泡沫經(jīng)濟,前車之鑒歷歷在目。
總而言之,降息是不錯的選擇,但放出來的水不能全流進大項目里去去,要多激勵小企業(yè)去開辟新市場,將有限的新增流動性放到最有效的實業(yè)中去,這才是長久之計,才能穩(wěn)增長,而非穩(wěn)數(shù)字。浙江一個縣為了保八,“五加二、白加黑”的工作方法,像這樣就算保了八又能如何,經(jīng)濟結構沒調(diào)整,什么事情都沒有得到妥善解決,就是一堆數(shù)據(jù)而已。